RWA 合法问题 + 全球与中国监管
最近 RWA 好火，但我一直搞不清它到底合法不合法。感觉全球各地对它的监管态度都不一样，中国的态度也有点捉摸不透。最新监管政策是在鼓励还是打压呢？有没有谁能给详细说说，顺便解读下最新监管政策呀？
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简单说，美国严管当证券管，欧盟管托管要牌照，香港沙盒试点，中国内地不让搞代币那一套，就是合规资产上链可以，不能发币交易。
全球对 RWA 监管不一样，就是因为担心风险。像洗钱、非法集资这些，所以都在出台政策管。中国也是，不允许代币交易等就是怕引发金融风险，保护投资者利益。
你看美国推出的 BUIDL 基金就是合规的 RWA 操作。在中国，蚂蚁数科供应链金融的资产上链，不发代币，只做债权信息确权就合规。所以合法不合法，看是不是按规矩来。
其实想知道 RWA 合不合法，就看项目操作。如果是把资产合法上链，用数字人民币结算，在闭环内流转，不发代币公开交易，基本就合规，这也是目前国内一些成功案例的做法。
RWA 合法问题要综合看，全球监管虽不同，但目的都是规范市场。中国对 RWA 是既支持创新又防风险，最新政策就是在这种平衡下，引导 RWA 朝着有利于实体经济的方向发展。
RWA 本身不存在绝对的合法或不合法，关键看怎么操作。从全球来看，美国把 RWA 纳入证券监管框架，像《GENIUS 法案》就要求发行方满足 KYC/AML 标准。欧盟的 MiCA 法则强制要求代币化资产托管方得有银行牌照。中国香港采用 “监管沙盒” 模式，允许特定领域试点。中国内地目前没专门立法，但不能搞代币融资、代币交易和跨市场套利。